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让坏孩子自动出局-【新闻】

发布时间:2021-05-28 10:38:53 阅读: 来源:金属缓蚀剂厂家

让“坏孩子”自动出局

孙春祥

2013年进入尾声,钱突然又紧了。为何在较为宽松的大环境下,银行间市场会突然出现流动性紧张?

是市场需求突然上升所致?一般来说,临近年底,市场对短期资金的需求会高于平时,但考虑到各家银行开始减少或暂停放贷等对冲因素,市场利率通常只会微微上浮,根本不至于紧张至此。

是QE退出的冲击吗?美联储上周宣布每月减少购买100亿美元债券,这确实有可能导致美国国债收益率攀升,国际热钱回流美国。但事实上,全球资本市场一片平静,美股甚至逆势大涨。各方对QE退出早有预期,并不足以掀起大风大浪。

又是央行成心的?这一次,银行间市场刚有异动,央行就紧急向市场注入了资金,因此,与6月“钱荒”不同,这并非“央妈”制造的警告性演习。不过,仍有银行业人士认为,央行明知年底资金紧张却连续5次暂停逆回购,使市场预期混乱,亡羊补牢力度也不大,造成市场高烧不退。这个理由乍看有理,但其实是银行在撇清自己。

6月的“钱荒”演习后,商业银行本该接受央行警告,及时改变自身的资产负债期限结构,加强流动性管理,以逐步应对利率市场化的挑战。但事实证明,大多商业银行不但没汲取教训,反而变本加厉不断将短期理财资金配置到长期资产上去,造成资产负债期限错配结构的进一步恶化。

正是因为平时风险管控意识淡薄,以至于外围出现些许风吹草动,恐慌情绪就很快蔓延。在利益驱使下,大多银行都不可能完全按照央行的指示办事,要想让这些“不听话的孩子”听话,唯一的办法,不是谆谆教诲,而是加快推进利率市场化以及建立退出机制,让“坏孩子”自动出局,否则,银行体系的钱荒大戏会不断重演。

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