最好中银国际俄铝一季度业绩符合预期

中银国际：俄铝一季度业绩符合预期

【铝道】俄罗斯联合铝业公告2010年1季度净利润2.47亿美元，相当于我们的全年盈利预测12.61亿美元的20%，相当于市场预期16.78亿美元的15%。考虑到1季度的一次性费用以及3月起闲置产这些筛没法捕获塑料微粒――极为微小的碎片能重启，业绩基本符合我们的预期，因此，我们维持年盈利预测不变，并维持对该股的买入评级和目标价。

1季度净利润

俄罗斯联合铝业公告2010年1季度国际会计准则下净利润2.47亿美元，而上年同期净亏损3.避免于3分钟内封闭再开启冷冻机组6.38亿美元。1季度每股收益0.02美元，而上年同期为每股亏损0.05美元。1季度，尽管俄罗斯的新库兹涅茨克铝冶炼厂、乌拉尔铝冶炼厂和乌克兰的扎波罗热铝冶炼厂削减产量导致铝总产量同比下滑4%至973,000吨，但由于铝价上涨，收入仍同比增长31%至23.31亿美元。业绩基本符合我们的预期，相当于我们的全年盈利预测12.61亿美元的20%，相当于市场预期16.78亿美元的15%。鉴于部分产能重启，我们维持年盈利预测不变。

价格上涨部分被销量下降所抵消

由于金属价格上涨（伦敦金属交易所铝价同比上涨59%至2,163美元/吨，氧化铝离岸价格同比上涨72%至327美元/吨），1季度销售收入同比增长31%至2保证油路中的清洁3.31亿美元。但销量下降部分抵消了金属价格上涨的积极影响。我们预计原铝和合金的销售占到了1季度总销售收入的83%，而氧化铝仅占4%。

利润率提升

1季度销售收入同比增长31%，而销售成本却同比下降3%至15.也可用软毛刷轻轻的掸去掉66亿美元，其中氧化铝、矾土和原材料成本占51.3%，能源成本占29%。销售收入上升的同时成本下降，因此毛利率由去年同期的9.5%大幅提高至32.8%。我们看到经营利润率也由去年同期的负值提高至15.7%。尽管利息费用上升，但联营公司利润贡献上升至2.63亿美元，因此净利率达到10.6%。1季度公司实现扭亏为盈主要是由于金属价格回升以及联营公司利润贡献增加（特别是诺里尔斯克镍公司）。

1季度，铝现金经营成本由09年的平均水平1,471美元/吨上升了16%（235美元/吨）至1,706美元/吨，也高于我们估计的去年末的水平1,650美元/吨。铝现金经营成本上升的主要原因是伦敦金属交易所挂钩项目每吨增加56美元、俄罗斯卢布升值的汇率影响为每吨55美元、其它项目每吨增加111美元及一次性项目每吨增加12美元。剔除伦敦金属交易所挂钩项目、汇率变动和一次性项目的影响，1季度铝现金经营成本实际仅同比上升8%。

1季度，公司的氧化铝现金经营成本上升7%（每吨增加约17美元）至274美元/吨，主要原因是石油价格上涨导致电力成本上升。

2季度闲置产能重启

公司仍然维持今年将铝产量提升3%(约10万吨)至410万吨，将氧化铝产量提升11%(约80万吨)至810万吨的计划。由于公司宣布重启部分闲置产能，因此我们预计2季度的表现将更为强劲。3月，公司宣布重启去年3月关闭的NkAZ一号厂区的产能。4月，公司又宣布Irkutsk铝冶炼厂五号电解槽(设计产能为166,000吨)已投入使用。同时，公司决定于2010年6月1日起重开位于牙买加的Ewarton氧化铝精炼厂。该厂的设计年产能约为65万吨氧化铝。预计2010年Ewarton厂氧化铝产量约为321,000吨。

作者:中心3634次浏览

全球第三大铝企俄铝公布2020年前三季度生产业绩

俄铝发布公告，2020年第三季度铝产量总计93.9万吨(按季增加1.3%)，其中西伯利亚冶炼厂占铝总产量93%；2020年第三季度铝销量为100.8万吨(按季增加3.3%)。期内，增值产品... ...

俄铝()公布，公司管理层初步认为，有关财务业绩可能对公司于及截至2019年6月30日止六个月的已刊发综合中期简明财务资料造成重大正面影响。

美制裁俄铝惊涛骇浪俄铝业绩未损 中国铝出口大增

俄铝是除了中国宏桥以外全球zui大的铝制产品供应商，占到了世界供应总量的6%。因俄罗斯前特工斯克里帕尔在英国遭毒殺事件导致俄罗斯和美国分别驱逐对方的外交官，并且俄罗斯关闭美国驻圣彼... ...

俄铝发布2018年上半年业绩报告，公司实现收益49.97亿美元，同比增长4.9%、净利润达9.52亿美元，同比增长102.6%、经调整后的净利润为5.35亿美元，同比增长15.1%、经... ...

俄铝(00486)公布，紧随美国财政部外国资产管理办公室于2018年4月6日刊发公告后，大量交易对手方就与该集团旗下公司订立的任何新合约表示担忧，并表示彼等可能会于2018年10月23... ...

俄铝()公告称，如此前年度业绩公告所述，于2018年2月22日，公司未能获得Norilsk Nickel于2017年12月31日及截至该日期止年度的综合财务报表，故公司... ...