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水利水电地产另类借壳【婴童】

发布时间:2019-07-12 12:32:51 阅读: 来源:金属缓蚀剂厂家

水利水电地产“另类借壳”

近日,中国水利水电建设股份有限公司 宣布,已获得武汉南国置业股份有限公司实际控制权。

公告称,南国置业第一大股东许晓明已同意放弃其所持公司 15%股权对应的表决权,并认可中国水电建设集团房地产有限公司(下称“水电地产”)取得南国置业的实际控制权。

就在该消息公布后不足一周时间,水电地产又宣布联手重庆任之投资有限公司,在重庆璧山投资 80亿元打造全国最大养老地产项目。

2012年,许晓明、许贤明兄弟向水电地产整体转让新天地投资 100 %股权和南国置业 8%股权,做价 14.54亿元。新天地投资持有南国置业 2 .09亿股股份,占南国置业总股本的 21. 75%。交易完成后,水电地产直接间接持有南国置业 29. 7%的股权,成为第二大股东。许晓明依旧为南国置业第一大股东,但持股比例下降为 42 .46 %。

不过,此番许晓明放弃15%的表决权,实际有表决权的股份权益已下降至 27. 46%,低于水电地产 2. 29个百分点,意味着其正式让出南国置业的控制权。

双方也早为这种控制权转移做好了铺垫。

在今年 3月南国置业召开的2012年度股东大会上,最新一届董事会 11名董事中, 7名非独立董事中的 6名已由水电地产及其全资子公司新天地投资推荐。

多位证券研究人士判断,从南国置业上市以来,公司董事长许晓明多次减持套现的做法来看,其很可能会在未来几年持续分批减持股份,最终将南国置业易主给水电地产。“不可能干一辈子,退出是迟早的事。”许晓明曾表示。

根据要约协议,虽然水电地产已获得南国置业实际控制权,但是大部分收益还将由第一大股东许晓明享有。

对此合作模式,一位机构分析师认为,收购股权比例超过30%,就要按照要约收购来进行,需向所有股东公示公告,还要聘请第三方财务机构出具收购报告等,非常复杂,成本也更高。

“没有一步到位说明壳公司还没达到水电地产的期望值,水电地产还不想花过大的代价,但是合作机会难得,于是双方各退一步。”一位长期从事 IPO的人士表示,该次交易双方皆可留有余地,可继续观望,亦可以反悔。

互补之局

“水电地产入主南国置业的根本目的,在于借助南国置业的商业地产管理团队和能力,在全国拓展商业地产。”一位长江证券分析师表示。

资料显示,目前水电地产有近 800万平方米的项目储备,以BT模式正在开发深圳 7号地铁和成都 4号地铁,武汉地铁建设也正在洽谈中。根据入股承诺,为规避同业竞争,对于水电地产所获项目中的商业地产,南国置业将有优先选择权。

对于中国水电来说,其作为首批允许从事地产业务的央企,这几年来的地产业绩并不令人满意。

中国水电 2012年年报显示,其地产板块当年实现营业收入28. 8亿元,同比降低 4.28%。该地产规模显然不能与其他地产央企同日而语。

而南国置业披露的 2012年年报显示,实现营业收入 22. 09亿元。 2013年南国置业将贡献约 30亿元地产业务收入,这意味着水电地产营业收入在今年有望翻番。

南国置业新任董事长夏进表示,南国置业将随着水电地产走向全国,水电地产也会增加商业地产部分的配比以支持南国置业。双方首个合作项目成都川大商业地产已开始运作,而南国置业业务发展的重点也将转向城市轨道交通站点区域大型综合物业的开发和运营。

夏进在股东会上直言,中国水电之前缺乏商业地产的开发能力,所以过去错失了拿商业地块的机会。目前的项目储备中,仅有很小一部分为商业地产项目。“与南国置业合作也是为了弥补这一短板,今后,我们会增加商业配比项目的获取。”

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